Jurnal Indonesia — JAKARTA – PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM) tengah mengkaji opsi pelepasan unit modal ventura, MDI Ventures. Langkah ini merupakan bagian dari upaya perusahaan untuk menyederhanakan struktur organisasinya dan berpotensi membuka jalan bagi pembagian dividen spesial yang signifikan.

MDI Ventures, yang didirikan pada tahun 2016, telah beroperasi di berbagai lokasi termasuk Jakarta, Los Angeles, dan Singapura. Menurut riset Macquarie, perusahaan ini mengelola dana senilai total US$830 juta. Selama perjalanannya, MDI Ventures telah berhasil membina tiga perusahaan unicorn dan melakukan divestasi dari 17 startup lainnya, yang secara keseluruhan menghasilkan sinergi senilai sekitar Rp10 triliun.

Portofolio MDI Ventures mencakup kepemilikan saham di tiga unicorn, yaitu Kredivo, Nium, dan MPL, dengan valuasi masing-masing diperkirakan berkisar antara US$1,4 miliar hingga US$2,3 miliar. Selain itu, MDI Ventures juga memiliki saham di perusahaan lain seperti Amartha, Privy, dan Qoala. Ekspansi MDI juga merambah ke perusahaan di bidang platform kecerdasan buatan (AI) seperti Whale, keamanan siber melalui Cyfirma, serta perusahaan logistik Paxel.

Dividen Spesial dan Proyeksi Target Harga

Perkiraan Macquarie menyebutkan bahwa divestasi MDI Ventures dapat menghasilkan dividen spesial sebesar Rp85 per saham. Angka ini berasal dari potensi nilai transaksi sebesar Rp8,4 triliun, yang disesuaikan dengan nilai buku MDI Ventures.

Analis Macquarie menilai divestasi MDI Ventures sebagai katalis yang lebih kuat untuk pembagian dividen spesial dibandingkan dengan potensi divestasi aset fiber. Hal ini disebabkan oleh adanya risiko valuasi yang lebih tinggi terkait dengan divestasi aset fiber.

Berdasarkan analisis tersebut, Macquarie mempertahankan rekomendasi outperform untuk saham TLKM dengan menetapkan target harga di Rp2.900. Katalis utama yang diharapkan dapat mendorong pergerakan saham ini adalah realisasi dividen reguler dan dividen spesial yang berpotensi dibagikan.